HSBC tarafından yayımlanan güncel analiz, küresel mali belirsizlikler, artan bütçe açıkları ve ekonomik durgunluk ile yüksek enflasyonun birlikte görüldüğü stagflasyon risklerinin altın fiyatlarını desteklemeye devam ettiğini ortaya koyarken, bankanın stratejistleri ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimine gitmemesi durumunda dahi altının orta ve uzun vadede olumlu bir performans sergileyebileceğini öngörüyor.
Jeopolitik riskler ve merkez bankası talebi altını destekliyor
HSBC Döviz ve Emtia Stratejisti Rodolphe Bohn, Orta Doğu’daki çatışmaların kısa vadede altın fiyatlarında oynaklığı artırdığını belirtirken, uzun vadede belirleyici olan unsurların artan jeopolitik riskler, genişleyen mali açıklar ve merkez bankalarının devam eden altın alımları olduğunu ifade ediyor.
Yapısal faktörler öne çıkıyor: Altın sadece krizlere bağlı değil
Analizde, altının yalnızca dönemsel krizlerden değil, aynı zamanda yapısal ekonomik sorunlardan da destek bulduğu vurgulanırken, özellikle mali disiplinin zayıflaması ve devlet borçlarının artması gibi gelişmelerin yatırımcıları güvenli liman arayışıyla altına yönlendirdiği belirtiliyor.
Dolar ve petrol dinamikleri altınla ayrışıyor
Normal koşullarda güçlü doların altın fiyatlarını baskılaması beklenirken, son dönemde petrol fiyatlarının arz endişeleriyle yükselmesine rağmen altının bu hareketi birebir takip etmemesi, piyasalarda farklı dinamiklerin devrede olduğunu gösteriyor.
Stagflasyon riski altın için destekleyici kalıyor
Yüksek enflasyon ile zayıf büyümenin birleştiği stagflasyon riskinin yatırımcı davranışları üzerinde etkili olmaya devam ettiği belirtilirken, bu ortamda altının portföylerde güvenli liman rolünü koruduğu ifade ediliyor.