UBS tarafından yayımlanan son rapor, emtia ticaret danışmanları (CTA) olarak bilinen sistematik yatırımcıların portföy tercihlerinde belirgin bir değişime işaret ediyor. Buna göre CTAs, hisse senedi pozisyonlarını kademeli biçimde azaltırken, döviz piyasasında ABD doları karşısında kısa pozisyonlarını büyütüyor.
Raporda, son iki haftada yaklaşık 10 milyar dolarlık hisse senedi pozisyonunun kapatıldığı belirtilirken, önümüzdeki iki haftalık dönemde benzer büyüklükte ek satışların gerçekleşebileceği ifade ediliyor. Bununla birlikte, daha önceki güçlü yükselişlerin baz etkisinin hesaplama döneminden çıkmasıyla satış hızında sınırlı bir yavaşlama gözleniyor.
Döviz tarafında ise CTAs’ın dolar karşısındaki kısa pozisyonları hızlı biçimde genişledi. Bu pozisyonların ağırlıklı olarak G10 para birimlerinde yoğunlaştığı aktarılıyor. UBS, piyasa akımlarının zamanla dengelenmesini beklerken, artan oynaklığın kısa vadeli kâr realizasyonlarını tetikleyebileceği uyarısında bulunuyor.
Emtia cephesinde enerji sektörü öne çıkarken, bu alandaki tahsisatlar son haftalarda üç katına yükseldi. Buna karşılık değerli metallere olan maruziyet yaklaşık %30 oranında azaltıldı.