Deutsche Bank tarafından yayımlanan son analiz, ABD dolarının önümüzdeki dönemde önemli aşağı yönlü risklerle karşı karşıya kalabileceğini ortaya koyarken, bankanın değerlendirmesinde EUR/USD paritesinin 1,20 seviyesinin üzerine çıkabileceği öngörüldü. Banka, doların mevcut görünümünde hem yapısal hem de döngüsel faktörlerin aynı yönde baskı oluşturduğunu belirtirken, bu durumun küresel döviz piyasalarında yeni bir dengeye işaret edebileceği ifade edildi.
Analizde, doların geleneksel olarak güçlü kaldığı dönemlerin aksine, mevcut süreçte küresel ekonomik dinamiklerin farklı bir tablo ortaya koyduğu vurgulanırken, jeopolitik gelişmelerden para politikası ayrışmasına kadar birçok unsurun dolar üzerinde baskı yarattığı aktarıldı. Bu çerçevede doların yeni döngüsel dip seviyelere doğru ilerleyebileceği değerlendirmesi dikkat çekti.
Raporda özellikle jeopolitik risklerin zirveye ulaşmış olabileceğine yönelik beklentinin, doların güvenli liman özelliğini zayıflatabileceği ifade edildi. Daha önceki dönemlerde küresel risklerin artmasıyla birlikte dolara yönelen sermaye akımlarının, mevcut koşullarda aynı ölçüde güçlü olmayabileceği ve bu durumun dolar talebini sınırlayabileceği belirtildi.
Para politikası tarafında ise ABD Merkez Bankasının faizleri sabit tutma eğilimi ile Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankasının daha şahin bir duruş sergileme ihtimali arasındaki farkın belirleyici olabileceği vurgulandı. Bu ayrışmanın, doların getiri avantajını azaltarak euro ve diğer para birimlerini destekleyebileceği ifade edildi.
Enerji fiyatlarının ekonomiler üzerindeki etkisine de dikkat çekilen raporda, yüksek enerji maliyetlerinin ABD tüketicileri üzerindeki etkisinin daha belirgin olabileceği, buna karşılık bazı Asya ekonomilerinde mali destek mekanizmalarının bu etkiyi sınırlayabileceği aktarıldı.
Ayrıca küresel ticarette dolar dışındaki para birimlerinin kullanımına yönelik eğilimlerin güçlenmeye başladığına işaret edilirken, özellikle petrol ticaretinde alternatif para birimlerine doğru kademeli bir geçişin doların küresel rolü açısından önemli bir gelişme olduğu belirtildi.
Genel olarak değerlendirildiğinde, Deutsche Bank’ın analizi doların önümüzdeki dönemde zayıflama eğilimine girebileceğini ve EUR/USD paritesinde yukarı yönlü hareketin öne çıkabileceğini ortaya koyuyor.