ABD Merkez Bankası’nda para politikası çerçevesine ilişkin tartışmalar yeniden yoğunlaşırken özellikle bilanço küçültme sürecinin kapsamı ve faiz oranlarının seviyesi konusunda farklı görüşlerin ön plana çıktığı görülürken Fed başkanlığı için adı geçen Kevin Warsh’ın 6,6 trilyon dolarlık bilanço üzerinde daha agresif bir küçülme hedeflediği ifade edilirken bu sürecin piyasalarda ciddi bir stres yaratmadan hayata geçirilebilmesi için kapsamlı yapısal reformların gerekli olduğu yönündeki değerlendirmeler dikkat çekerken Stanford Üniversitesi’nden Darrell Duffie’nin ortaya koyduğu analizlerde yalnızca bilanço küçültmenin yeterli olmayacağı ve bankacılık sistemindeki likidite gereksinimlerinin yeniden düzenlenmesi ile ödeme sistemlerinin yeniden yapılandırılması gibi köklü değişimlerin gerektiği vurgulanırken bu reformların tamamlanmasının uzun bir zaman dilimine yayılabileceği ve beş yıla kadar sürebileceği belirtilirken bu durumun Warsh’ın olası görev süresini aşabilecek bir dönüşüm sürecine işaret ettiği görülürken diğer tarafta Fed Yönetim Kurulu Üyesi Stephen Miran ve büyük varlık yönetim şirketlerinden BlackRock’ın üst düzey yöneticilerinden Rick Rieder mevcut faiz seviyelerinin ekonomik aktiviteyi baskıladığını belirterek faiz indirimi çağrılarını yinelediği görülürken Miran’ın mevcut federal fon oranının olması gerekenden yaklaşık bir puan daha yüksek olduğunu ifade etmesi dikkat çekerken Rieder ise özellikle düşük gelir grupları ve küçük işletmeler üzerindeki finansal baskının arttığını dile getirirken enerji fiyatlarındaki dalgalanmanın enflasyon beklentilerini kalıcı biçimde yukarı çekmediği yönündeki değerlendirmeler faiz indirimi için alan oluştuğunu gösterirken tüm bu gelişmeler Fed içerisinde ve piyasa tarafında para politikası yönüne ilişkin tartışmaların daha da derinleştiğini ortaya koymaktadır.
Fed’de Politika Ayrışması Derinleşiyor: Bilanço Küçültme ve Faiz İndirimi Tartışmaları Gündemde
