Emtia piyasalarında jeopolitik gelişmeler, enerji arzındaki belirsizlikler ve merkez bankalarının para politikası açıklamaları fiyatları yönlendiren ana faktörler oldu.
ABD Başkanı Donald Trump'ın İran ile müzakereleri durdurduğunu belirtmesine rağmen, Tahran'ın uzlaşmacı bir öneri sunduğuna dair haberler piyasalarda dalgalanmaya yol açtı.
Önemli merkez bankalarının faiz kararları ve başkanlarının yönlendirme ifadeleri, emtia piyasalarındaki risk algısını önemli ölçüde etkiledi.
ABD'nin İran limanlarına yönelik uzun vadeli abluka planı ve Hürmüz Boğazı'ndaki enerji geçiş endişeleri, Brent petrol fiyatlarında yükselişe neden oldu.
Petrol fiyatlarındaki artış, enflasyon baskılarını güçlendirirken, enerji maliyetleri diğer emtia gruplarında oynaklığı artırdı.
Trump, İran ile görüşmelerin sürdüğünü ancak Tahran'ın son teklifinden memnun olmadığını ifade etti. Bu açıklama, İran'ın Pakistan aracılığıyla savaşı bitirebilecek bir anlaşma önerdiğine ilişkin haberlerin ardından geldi.
Diğer yandan, Trump yönetiminin Kongre'ye gönderdiği mektupta, bölgedeki ABD askerlerine rağmen İran ile savaşı 'bitmiş' olarak tanımlaması jeopolitik risklerde kısmi yumuşama yarattı. Yine de Hürmüz Boğazı'ndaki enerji geçiş belirsizlikleri, enerji fiyatlarında yukarı yönlü riskleri korudu.
Enflasyon risklerinin devam ettiği dönemde, Fed, ECB, BoE ve BoJ politika faizlerini beklendiği gibi değiştirmeden bıraktı.
Merkez bankası başkanlarının açıklamalarında temkinli bir yaklaşım hâkim olurken, Fed Başkanı Jerome Powell'ın güvercin dışı tonu, para politikasında ek sıkılaşma olasılığını öne çıkardı.
Fed'in faiz kararı 8'e karşı 4 oyla alındı ve bu durum komite içindeki görüş farklılıklarını ortaya koydu.
Makroekonomik verilerde, ABD ekonomisinin ilk çeyrek büyümesinin beklentilerin altında kalması küresel talep belirsizliklerini artırdı. Ancak büyümenin ivme kazanma eğilimi, resesyon endişelerini sınırlı tuttu.
Bu gelişmelerle tahvil piyasalarında satışlar artarken, ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi haftalık olarak yaklaşık 10 baz puan yükselerek yüzde 4,3970'e ulaştı. Dolar endeksi ise haftalık yüzde 0,4 düşüşle 98,2 seviyesinde kapandı.
Gelecek dönemde ABD'de tarım dışı istihdam verisi yatırımcıların dikkatini çekti.
Değerli metaller haftada paladyum dışında genel olarak düşüş gösterdi. Jeopolitik riskler güvenli liman talebini artırırken, petrol fiyatlarındaki yükseliş ve tahvil faizlerindeki artış fiyatlar üzerinde baskı yarattı.
Haftanın son kısmında İran'ın yeni müzakere teklifi haberleri, petrol fiyatlarında hafif düşüşe ve değerli metallerde kayıpların sınırlanmasına yol açsa da genel negatif eğilim değişmedi.
Analistler, değerli metallerde jeopolitik risklerin fiyatları desteklediğini ancak Fed'in faiz yolundaki belirsizlikler ve tahvil faizlerindeki yükselişin baskı oluşturduğunu belirtti.
Bu koşullar altında değerli metallerin ons fiyatları paladyumda yüzde 1,9 artış gösterirken, altında yüzde 2, platinde yüzde 1,4 ve gümüşte yüzde 0,4 düşüş yaşandı.
Baz metallerde karışık bir görünüm hâkim oldu. Çin'in imalat verileri talebe sınırlı destek verse de, küresel büyüme belirsizlikleri, yüksek enerji maliyetleri ve faizlerin yüksek kalma beklentileri fiyatları etkiledi.
Çin'de nisan ayı imalat PMI'sı 50,3 ile genişleme bölgesinde kalırken, hizmet sektörü PMI'sı 49,4'e düşerek daralmaya işaret etti.
Bakır fiyatlarında uzun vadeli talep beklentileri korunurken, kısa vadeli yüksek faiz ortamı ve küresel sanayi endişeleri satış baskısını güçlendirdi.
Analistler, temiz enerji ve altyapı yatırımlarının bakır ile alüminyum talebini destekleyebileceğini ancak kısa vadeli fiyatlarda küresel büyüme, enerji maliyetleri ve faiz görünümünün belirleyici olduğunu vurguladı.
Baz metallerde libre fiyatları nikelde yüzde 1,2 artış gösterirken, kurşun yatay seyretti. Alüminyum yüzde 1,8, bakır yüzde 1,9 ve çinko yüzde 3,8 değer kaybetti.
Brent petrol haftayı pozitif tamamlarken, Hürmüz Boğazı'ndaki arz endişeleri, ABD-İran müzakere belirsizliği ve ABD stok verileri fiyatları etkiledi.
ABD-İran müzakerelerinde ilerleme olmaması, Orta Doğu arz kesintisi endişelerini artırdı. EIA verilerine göre, ABD ticari ham petrol stokları 24 Nisan ile biten haftada 6,2 milyon varil azalarak 459,5 milyon varile indi.
Petrol fiyatlarında OPEC ve OPEC+ haberleri izlenirken, BAE'nin üyelikten ayrılma kararı duyuruldu.
Analistler, bu ayrılığın grubun piyasa etkisini sorgulattığını ve OPEC+'ın üretim hedeflerinde sınırlı artış planladığını belirtti.
Barclays, Hürmüz Boğazı kesintilerinin uzaması nedeniyle 2026 Brent petrol tahminini varil başına 85 dolardan 100 dolara çıkardı ve kesintilerin devamı halinde fiyatların 110 dolara ulaşabileceğini ifade etti.
Doğal gazda enerji güvenliği endişeleri, LNG akış riskleri ve Avrupa'daki yükselen maliyetler fiyatları destekledi.
Buna göre, doğal gazın MMBtu fiyatı haftalık yüzde 10,2 ve Brent petrolün varil fiyatı yüzde 7,4 artış gösterdi.