İsviçre merkezli finans devi UBS, İspanya merkezli otel zinciri Melia Hotels International için yatırım tavsiyesini aşağı yönlü “Sat” seviyesinden “Nötr” seviyesine yükselttiğini açıkladı. Kurum aynı zamanda hisse için belirlediği hedef fiyatı 6,70 eurodan 8,60 euroya çıkararak şirketin operasyonel görünümüne ilişkin daha dengeli bir beklentiye geçti.
Not artışının temel gerekçesi olarak şirketin 2025 dördüncü çeyrekte beklentilerin üzerinde gelen gelir performansı ve oda başına gelir (RevPAR) tahminlerindeki yukarı yönlü revizyon gösterildi. UBS, RevPAR büyüme beklentisini yüzde 2,5 seviyesinden yüzde 3,4’e yükseltti.
Bu revizyon, 2026 ve 2027 gelir projeksiyonlarında yüzde 2-3’lük artışa yol açtı. FAVÖK marjı tahminleri de yukarı çekildi; 2026 için yüzde 26,7 ve 2027 için yüzde 27,6 beklentisi paylaşıldı.
Melia yönetimi ise 2027 yılına kadar FAVÖK marjını yüzde 30 seviyesine çıkarma hedefini koruyor. Operasyonel optimizasyon, kurumsal maliyet azaltımı ve varlık-hafif büyüme stratejisi bu hedefin temel dayanakları olarak öne çıkıyor.
UBS, hisse başına kazanç tahminlerini de yukarı yönlü revize ederek 2026 için 0,77 euro, 2027 için 0,89 euro seviyesinde öngörüyor. Ancak banka, yüzde 30 marj hedefine ulaşılabilmesi için yapısal iyileşmelerin daha net görülmesi gerektiğini vurguluyor.