ICBC Yatırım analistleri, yayımladıkları son raporda Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) mevcut para politikası uygulamalarını ve olası adımlarını değerlendirdi. Raporda, politika faizinin yanı sıra alternatif araçların da sıkı para politikasının sürdürülmesinde önemli rol oynadığına dikkat çekildi.
Piyasa Fonlaması Politika Faizinin Üzerinde Seyrediyor
Analistler, TCMB'nin bir hafta vadeli repo faiz oranının yüzde 37 seviyesinde bulunmasına rağmen piyasanın uzun süredir yaklaşık yüzde 40 seviyesinden fonlandığını belirtti. Bu durumun, resmi politika faizinde değişiklik yapılmadan da sıkı finansal koşulların korunabildiğini gösterdiği ifade edildi.
Alternatif Araçlarla Ek Sıkılaşma İmkanı
Raporda, TCMB'nin ihtiyaç duyması halinde ilave parasal sıkılaşmayı farklı fonlama araçları üzerinden gerçekleştirebileceği vurgulandı. Bu kapsamda Geç Likidite Penceresi'nin daha etkin kullanılması veya mevduat stopaj oranlarında düzenlemeye gidilmesi gibi seçeneklerin masada olduğu belirtildi.
Likidite Yönetimi Ön Planda Olabilir
ICBC Yatırım'a göre TCMB, politika faizini değiştirmeden piyasa koşullarını sıkı tutma esnekliğine sahip bulunuyor. Küresel enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar ve yurt içindeki enflasyon baskılarının devam ettiği mevcut ortamda, Merkez Bankası'nın likidite yönetimi aracılığıyla para politikasında ince ayarlar yapmayı sürdürebileceği öngörülüyor.