JPMorgan, CEEMEA bölgesine ilişkin 2026 yıl ortası tahvil raporunda, son yıllarda özel sektör tahvillerini destekleyen makroekonomik ortamın zayıflamaya başladığını belirterek Türkiye'deki yüksek getirili özel sektör tahvillerine yönelik pozisyonunu azalttığını açıkladı.
Türkiye tahvillerinde görünüm aşağı çekildi
Banka, İran kaynaklı jeopolitik riskler, yerel siyasi gelişmeler ve emtia fiyatlarındaki dalgalanmaların etkisiyle Türkiye özel sektör tahvillerine ilişkin değerlendirmesini daha nötr bir seviyeye yaklaştırdı. Özellikle yüksek getirili şirket tahvilleri ile bankaların perpetual ve Tier 2 tahvillerine yönelik tavsiyeler aşağı yönlü revize edildi.
Alternatif olarak Dubai ve Afrika öne çıktı
Raporda, Türkiye'deki yüksek getirili tahvillere alternatif olarak Dubai'deki gayrimenkul şirketleri ile Ukrayna ve Afrika şirket tahvilleri öne çıkarıldı. Ayrıca Suudi Arabistan'daki yatırım yapılabilir seviyedeki özel sektör tahvillerinin BAE'deki benzer varlıklara göre daha cazip olduğu belirtildi.
Düşük riskli seçenekler ve sektör tercihleri
JPMorgan, CIS ve Orta-Doğu Avrupa bölgesindeki şirket ve banka tahvillerinin yılın geri kalanında daha düşük riskli fırsatlar sunabileceğini ifade etti. Raporda ayrıca petrol ve petrokimya şirketlerinin güçlü görünümünü koruduğu, petrol dışı sektörlerde ise telekomünikasyon şirketlerinin dikkat çektiği vurgulandı.